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时代巨子-第237部分
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…………
梦龙私有化的消息一出，国内财经界也是一片哗然！
在现在绝大部分新兴科技公司，还将赴美上市作为最终奋斗目标，而拼命努力的时候，林风居然要将目前业绩依然良好，市值20多亿美元的公司退市！
这位“首富”到底是怎么想的？
偏偏这个时候，林风正在美国进行长江商学院的CEO班课程，国内的各大媒体想找他采访也找不到。
梦龙的PR总监徐倩对外界公布的消息，则完全是一副官方口吻：
“对于大股东、董事会主席林风此次的私有化要约，公司董事会已经成立了独立的特别委员会进行研究，暂时没有新的消息对外披露。”
媒体上，各方议论纷纷，对于此次林风私有化梦龙，进行了多方面的解读。
不得不说，还是有明眼人，其中一些专家的评论性文章，就基本上猜出了林风的用意。
比如，著名互联网评论人，博客网的创始人方兴东就发表博客文章称：“林风私有化梦龙，一方面应该是迫于国内无线增值领域的行业大调整，对于梦龙未来的业绩有所担忧，而面向移动互联网的新业务暂时还没有起色，从其他SP公司的股价回落来看，这个时候私有化的价格还算厚道。另一方面，如果梦龙私有化之后，与风行合并，也为将来风行整体上市扫清了障碍。有了梦龙的业绩补充，风行到时候上市，还能再融天文数字的资金，这波不亏。”
Keso与方兴东的意见也类似：“28美元的价格比起上市时的16美元发行价，溢价75％，比最后30个交易日的平均收盘价22。5美元溢价24。4％，比最后10个交易日平均收盘价21。8美元溢价28。4％，这个价格的确还算厚道。我认为梦龙私有化，是为了风行整体上市。”
基本上，到了这个时候，林风也不在乎被外界猜出他准备将梦龙和风行合并，整体上市的计划了。
在私有化要约发出后，林风在费城接受了闻讯赶来的ABC、CNN两家电视台的联合采访。
他表示：“本次梦龙私有化，是因为梦龙的主要业务，无线增值业务受到行业方面的整体影响，不确定因素和风险增加，出于对股东负责的考虑，在现在这个时间进行私有化，我认为是合适的。”
“梦龙私有化之后，可以更专注于对业务进行调整、改造和升级，而不需要考虑业绩压力和其他外界的干扰，这有助于我们面向未来进行业务布局。”
在被问到为什么私有化的定价在28美元时，林风回应道：
“我们上市时融了3亿多美金，3年后的今天，我们私有化要花16亿美金，看起来好像是一个赔本的生意，有人建议我可以用低一点的价格把股票买回来。但是这不是我的风格。对于一直努力着的梦龙同事，和一贯支持我们的股东，我一直都心存感激。对于上市这3年多以来他们给予的支持和陪伴，我决定以最大的诚意和尽可能公平的方式来表达我的谢意和敬意。我希望也必须给所有股东一次选择的机会。”
在被问到，美国资本市场对于风行非常看好，作为中国互联网行业领先的公司，林风是否会让风行上市时，林风也露了口风。
“是的，梦龙私有化之后，会和风行进行合并，合并后，新的风行集团会启动上市计划！”
这段采访在美国播出后，在美国资本市场引起了极大的兴趣。
对于梦龙私有化，多数机构观点是：卖了吧，价钱不错。
摩根大通就认为，对股东来说，这笔交易基本上不需要考虑。股东有机会从吸引人的溢价中获利，无需承担新的商业策略导致的不同风险。之前中国的SP无线增值业务的前景已经被渲染得一片暗淡，而其他SP公司一路下滑的股价，这都给这家号称“中国第一SP股”的公司前景增添一层迷雾。
他们更感兴趣的，是梦龙私有化后，合并了梦龙的风行在线，什么时候上市？在哪上市？
随着近年来越来越多的中国企业，尤其是互联网企业在纳斯达克上市，尤其是去年百度上市时，令所有人都为之疯狂的股价飙升，美国的投资机构大受刺激，已经加大了对中国公司的研究力度。
在中国互联网领域，目前对美国资本市场最有吸引力的两家公司，就是风行在线和阿里巴巴。
阿里巴巴是因为收购了雅虎中国以及10亿美元的融资，令美国市场对其非常看好。
而风行，则是中国社交网络和游戏领域的霸主。
风行和旗下控股的腾讯合计占有中国社交和即时通讯市场80％以上的份额，并且是网络游戏领域排名第一的领头羊公司。
根据估算，风行在进入2006年后，每季度的营收规模至少在10亿人民币左右，全年营收规模预计超过40亿，而且由于主要收入来源于网络游戏，利润率极高。令人关注的是，风行旗下的FF开放平台所带来的互联网增值服务收入正在强势崛起。
这一点从港股的腾讯控股公布的财报中，可以看到，来自FF平台的分成收入在大幅增长。
横向对比一下，目前因为收购雅虎中国而红透半边天的阿里巴巴，B2B业务年收入不过在8亿人民币左右（淘宝还在免费）。
盛大网络是这两年在纳斯达克比较耀眼的明星中概股，目前刚刚公布的一季度财报，营收规模也不过3亿人民币。
至于去年上市时创造股价翻倍神话的百度，一季度的营收才1。356亿人民币……
更何况，如果梦龙私有化后，与风行合并。
合并报表后，风行的营收中还将增加无线增值收入，虽然中国的行业性调整正在进行，但梦龙目前每个季度5亿人民币左右的收入还是比较稳定的，这样以来，新风行将会是一个年营收超过60亿人民币（7。7亿美元），利润接近40亿（5。1亿美元）的互联网庞然大物！
这样的一家有着极好的收入和盈利模式的公司启动上市，将会是整个资本市场的一场盛宴！
更何况，风行上市已经被资本市场期待了好几年了！
不过风行上市还只是存在于计划中，目前正在进行的梦龙私有化就吸引了大量机构的目光。
可惜，林风这次快刀斩乱麻，根本没有广泛的寻求融资，而是圈定了几家机构后，秘密商谈，迅速达成了合作。
根据梦龙董事会随后公布的私有化并购协议，收购人、大股东林风，已在开曼成立了一家名为Funshion Group Holdings Limited（风行集团控股有限公司），根据并购协议，梦龙科技将与其旗下的Funshion Acquisition Limited（风行收购有限公司）进行合并。
合并前，梦龙科技由林风、王浩、李东及其他公众投资者持有。其中林风等人的部分股份将自动置换成Funshion Group Holdings Limited（母公司）股份，其他梦龙科技股份，均以每股9。33美元（每ADR28美元）价格收购。
合并后，梦龙科技将成为Funshion Parent Limited（收购公司）全资子公司，Funshion Parent Limited由Funshion Group Holdings Limited（母公司）全资控股。
也就是说，并购主体的收购公司，就是此次私有化的实体。
而并购主体的股权构成，则由本次私有化联合财团组成。
根据权益融资承诺函，各投资方根据自身在Funshion Group Holdings Limite（母公司）所占股份，提供总计约10。2亿美元融资额以支持私有化。（其中招商局资本、中银投资分别提供2亿美元；博宇投资提供5000万美元，复星集团提供7000万美元，枫叶投资提供1亿美元；红杉资本提供2亿美元，JP摩根提供2亿美元）。
此外，林风还进行了债务融资，以香港汇丰银行，国开行香港分行，中国银行香港分行、花旗、瑞银等组成的财团将提供8亿美元贷款给Funshion Acquisition Limited以支持私有化。
这样一来，梦龙私有化的融资金额就达到了18。2亿美元。
由于私有化融资、置换、并购均按统一估值进行，通过杠杆收购中的债务融资，林风等人不仅不需要自己拿出钱来，还可以通过股权置换，获得一笔不菲的收益……
第三百零一章 受邀演讲
界因为梦龙私有化的消息沸沸扬扬。
林风却依然在待在费城，在沃顿商学院美丽的校园中，吸取着更多的知识和养分。
对于他而言，这种学习的机会是非常难得的。
至于梦龙私有化的进程，李东、王浩等股东和私有化团队都已经赶到了纽约，这些专业人士会负责处理相关的文件、手续和审批流程。
林风只需要在课程结束的时候，过去和他们会合就好了。
反正费城到纽约开车也就2个小时的路程。
费城沃顿商学院模块，是长江商学院首期CEO班的第二个教学模块，也是首次与国外的全球顶级商学院合作这种高层培训，所以整体的课程安排非常的充实。
5月28日，在刚刚抵达费城后，正式的课堂学习开始前，CEO班的学员们首先在沃顿历史学博士凯尔（Kyle Farley）的带领下游览了费城。
从费城东河出发，走进这座经历三百年风雨、代表着美国历史开篇的著名城市，对费城进行实地经济考察，切身感受着美国经济、政治、文化百年的沉淀与精华：
签署《独立宣言》的独立厅、缝制美国第一面星条旗的地方、美国的第一家银行、第一个股票交易所、第一个医学院、第一个铸币厂、第一家日报、第一座博物馆……，在费城现代与古老的融合中，学员们在这片滋养着美国现代强大商业的土壤上行走、思考。
随后，才开始正式的课程。
长江结合沃顿商学院的教学特点，在本模块中设置了“美国企业发展历史“、“发现驱动型实施“、“全球制胜策略“、“系统思维“、“打造全球品牌“、“新兴经济体的跨国公司“、“战略人力资源“、“企业并购：组织视角“等一系列特色课程。
同时，中间还穿插有各种活动：和与华尔街投资银行家的高端会晤，走访顶级投资银行瑞银公司（UBS）和雷曼兄弟公司（Lehman Brothers），分享他们对于全球并购与中国并购的新观点；
与驻纽约领事馆旷伟霖副总领事共进早餐，在席间共同展望中美商业关系前景，同时就中国企业海外投资达成共同意向；
参观“美国将军的摇篮“西点军校，实地感受西点军校所推崇的“国家·荣誉·责任“精神……
此次长江与沃顿商学院的战略合作，因为学员们大多是中国经济界各行业的领军人物，沃顿也非常重视。除了这些精彩的社交活动之外，为林风等人正式授课的，也全部都是享誉全球，精通美国发达市场的阵地战、对世界500强企业的战法、战术见解深刻的沃顿商学院的顶级教授。
这些教授们对西方百年商业不断发展完善的管理理论，都有着自己独到观察与精辟观点，在授课时，与学员们在商业实战中积累下的宝贵管理心得相互激荡、提升。
对林风而言，无疑是一种非常有价值的交流。
理论与实践、西方与中国、历史与现代……，他可以�
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