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赢在资本-第8部分
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巨人史玉柱:公司上市与银行参股(2)
随着“巨人倒下”,史玉柱沦落为负债亿元的“中国首负”。史玉柱黯然离开广东,“北上”隐姓埋名了。
第二次创业:脑白金“借壳上市”
史玉柱虽然失败了,但却积累了宝贵的经商经验,这是一笔更为巨大的无形财富。
在史玉柱20多位部下组成的管理团队中,没有一个人选择离开。他们跟着史玉柱来到无锡,又开始了第二次创业。
经过深思熟虑,史玉柱选择了保健品脑白金。保健品市场巨大,刚刚起步,史玉柱又具有很强的营销能力,他坚信在这一领域可以大有作为。
1998年,史玉柱借了50万元,开始了脑白金的运作。就这样,“今年过节不收礼,收礼只收脑白金”成了家喻户晓的广告。这则广告语前后矛盾,正是这个矛盾才耐人寻味。截止今天,它已被整整播放了11年,为史玉柱带来了100多亿元的销售额。
1999年底,脑白金打开了全国市场。2000年,创造了13亿元的销售奇迹,成为保健品的状元。这一年,史玉柱就还上了所欠的全部债务。
3年不到,史玉柱又重新站了起来。
史玉柱用来从事脑白金运作的公司很多,无锡健特、珠海康奇、上海健特、上海健久等等都是。此外,还有一些供史玉柱资本运作的海外离岸公司。
其实,为了运作脑白金,史玉柱还来了一次“借壳上市”,这鲜为外人所知。借的这个壳叫“健特生物”。
“健特生物”,全称为青岛健特生物投资股份有限公司,原名为青岛国货集团股份有限公司,是1992年12月30日经青岛市经济体制改革委员会批准,在对青岛国货公司整体改组基础上,由青岛国货公司、中国工商银行青岛市信托投资股份有限公司、青岛市益青房地产开发公司共同发起,采取定向募集方式于1993年6月12日设立的股份有限公司;经中国证监会批准,采用“全额预缴、比例配售、余额即退”的方式发行1800 万股社会公众股,并于1996年7月19日在深圳证券交易所上市流通。
2001年9月,“健特生物”对原有的资产进行重组,主营业务发生了变化,主营范围变为:对外投资与管理;机械设备电子及计算机领域的技术开发、转让、生产、销售;保健品生产、销售;保健品、药品技术的研究;进出口业务;管理咨询等。
重组后,“健特生物”持有无锡健特药业有限公司90%的股权。这个无锡健特,就是史玉柱用来从事脑白金的生产厂家。
但是后来,“保健品行业集中整治和同类产品竞争剧烈等不利因素给整个行业造成了较强冲击,保健品市场发展环境也随之发生了深刻变化”。“健特生物”保健品业务自2006年第四季度出现亏损后,报告期第一季度继续亏损,经营风险凸显。为了有效控制风险,稳定公司业绩,避免进一步亏损给公司带来更加不利的影响,“健特生物”与上海塔泰实业有限公司于2007年4月12日签署了《关于无锡健特药业有限公司股权转让之股权转让协议》,将本公司持有的无锡健特药业有限公司40%的股权全部转让给上海塔泰实业有限公司。转让完成后,“健特生物”不再持有无锡健特药业有限公司的股权,不再从事“脑白金”和“黄金搭档”保健品的生产、销售业务。
运作巨人网络上市
在保健品市场成功之后,史玉柱未雨绸缪,又看上了利润极大的网络游戏行业。
2004年11月18日,上海征途网络科技有限公司正式成立,史玉柱任董事长。2005年11月15日,上海征途网络科技有限公司研发的“征途”正式开启内测。 电子书 分享网站
巨人史玉柱:公司上市与银行参股(3)
2006年7月26日,史玉柱以及其它19名个人股东(大多数为征途网络董事和权益股东),在开曼群岛注册成立了巨人网络科技有限公司及其全资子公司Eddia国际集团(简称“Eddia”)。2006年9月6日,Eddia在中国创建了全资子公司上海征途信息科技有限公司(简称“征途信息”)。通过Eddia,巨人网络持有征途信息全部股份。2007年6月11日,巨人网络科技有限公司更名为巨人网络集团。
建立离岸控股结构之后,巨人网络所有网络游戏业务继续通过征途网络运营。征途网络的权益股东包括史玉柱和其它18名个人股东,其中史玉柱通过上海Lanlin生物科技有限公司持有征途网络约75%股份,其它股东持有剩余约25%股份。根据巨人网络同征途网络达成的协议,巨人网络的全资子公司征途信息将为征途网络提供技术支持和咨询服务,此外,巨人网络还同征途网络及其股东达成协议,以确保巨人网络能有效地控制这家实体。
巨人网络旗下运营游戏有:
1、征途:史玉柱的第一款网络游戏,采用时间免费、道具收费的运营模式。
2、巨人:史玉柱的第二款网络游戏,基于幻想的含有军事因素的MMORPG。。
3、征途时间版:征途的时间收费版本,为适应不同用户群而开发的产品。
4、万王之王3:台湾雷爵开发,将由巨人网络运营的新产品。
据巨人网络的招股书披露,“征途”简直就是造钱机器。2007年上半年,巨人网络营收总额为亿元,同期净利润高达亿元。招股说明书显示,从2006年第一季度开始,巨人网络净营收规模不断扩大,呈现出每半年翻一番的增长态势。2006年第一季度,巨人网络运营亏损52万元,到当年第二季度开始首次实现盈利,运营利润为4396万元,紧接着的第三季度,运营利润就大幅度增长了,突破1亿元。截止到2007年第二季度,其净营收达亿元,环比增长。07年上半年净营收亿元,相比06年上半年同期巨幅增长了。
注:实线表示股权关系,虚线表示协议关系。
该图示截至时间为发行上市前。
2007年11月1日,巨人网络集团有限公司(NYSE:GA)在纽约证券交易所成功上市。上市开盘价美元,比发行价元高出18%。巨人网络此次直接发行万股存托凭证,发行总收益为亿美元。另外,承销商可在30天内超额认购858万股存托凭证。巨人成为在美国发行规模最大的中国民营企业,同时,也是美国发行规模最大的非美籍IT企业。
凭借巨人网络的上市,史玉柱在福布斯富豪榜上的排名由2006年的第149名上升到2007年第24名。
投资与减持民生银行
2001年的时候,“脑白金”卖得正好,史玉柱在账面上积累了近5亿元的现金,史玉柱便开始考虑投资,这样既可以做公司发展的战略储备,又可以控制公司的多元化冲动。于是,史玉柱考察了国债、基金、信托甚至房地产等众多行业,但是最后还是决定投资于银行股。
史玉柱的理由是:一方面,相比其他投资,银行业商业模式清晰,并且很稳定。贷款利息减去存款利息,只要资金量足够大,利润就很高;另一方面,全国性的银行一般不会破产,上市银行有证监会和银监会的监管,相对来说犯错误的几率要小一些。而且,就算是全国银行要出问题,国家也要管它。书包 网 。 。。 想看书来
巨人史玉柱:公司上市与银行参股(4)
2003年9月9日和11月13日,史玉柱控制的上海健特生物科技有限公司,两次从北京万通实业股份有限公司手中受让了14;万股民生银行股份(法人股,非流通股),占总股本的比例为。于是,在民生银行2003年的年报上,上海健特生物科技有限公司位于前十名股东中的第8位。
此外,2003年健特药业从二级市场上买入了民生银行3;044;841股流通股,占总股本的比例为。2004年,健特药业又从二级市场上买入了民生银行流通股,持股数增至13;791;126股,占总股本的比例为,位于前十名流通股东中的第5位。
2005年,民生银行完成股权分置改革后,上海健特的持股比例下降为,持股数变为225;502;868股。
2006年,经过一次分红,上海健特的持股数变为315;704;015股,持股比例仍为。这一年的7月,史玉柱当选为民生银行董事。
2007年,通过一次认购民生银行的定向增发股份,上海健特的持股数量增加到697;870;696股,持股比例增加到。不过,此次耗资甚巨,高达亿元。
截止2008年9月30日,上海健特持有民生银行A股91865万股,占其总股本的,位列第3大股东。
民生银行后的历次分红(史玉柱投资后)
分红年度 分红方案 股权登记日 除权基准日
2008年度 10派元(含税) 20090525 20090526
2007年度 10送2转增1股派元(含税) 20080403 20080407
2006年度 10转增股 20070608 20070611
2005年度 10送转增股派元(含税) 20060414 20060417
2005三季度 10转增5股 20051024 20051025
2004年度 10送2股派元(含税) 20050415 20050418
民生银行2008年年报与2009年第一季度报内容显示,上海健特2008年第四季度减持民生银行2206万股,拉开减持序幕。以2008年第四季度平均股价元估算,此次套现约万元。2009年第一季度,上海健特又减持了万股,以一季度民生银行平均股价元估算,这一次套现约亿元。两次共减持万股(逾亿股),套现资金约28亿元。截至2009年第一季度末,上海健特已从第3大股东跌至第9位,仅保留了万股。
投资与减持华夏银行
2002年,上海健特受让了13800万股华夏银行非流通。
2003年,上海健特从华夏银行非流通股东北京华资银团公司手中受让了200万股华夏银行股份。使其股份增加到了亿股,占总股份的比例为4%,位列第6大股东。
2004年,通过一次转增股本,上海健特持股数增加到亿股,占总股份的比例仍为4%,仍位列第6大股东。
2005年,在华夏银行引入战略投资者德意志银行以及实施股权分置改革后,上海健特持股数变成亿股,占总股份的比例变为,位列第10大股东。这一年,上海健特的一名高管当选为华夏银行监事。
华夏银行的历次分红(史玉柱投资后)
分红年度 分红方案 股权登记日 除权基准日
2008年度 10派元(含税) 20090615 20090616
2007年度 10派元(含税) 20080505 20080506
2006年度 10派元(含税) 20070416 20070417
2005年度 10派0元(含税) 20060330 20060331
2004年度 10派1元(含税) 20050601 20050602 。 。。 想看书来
巨人史玉柱:公司上市与银行参股(5)
2003年度 10转增2股派元(含税) 20040520 20040521
2003中期 10派元(含税) 20031103 20031104
2002年度 10派元(含税) 不详
华夏银行2008年年报显示,上海健特于2008年第四季度减持了800万股,以平均股价元估算,约套现5856万元。
评鉴
一、稳健的资本运作风格
谈到新巨人的再次崛起,史玉柱深有感触:“当初的失败是一笔财富。可以说,没有那一段的失败不会有今天……我觉得失败了之后可能有两种人,一种人是精神上被打击的太狠了,一蹶不振,另外一个是失败了,但是精神还在,顽强的精神还在。只要精神还在,完全可以再爬起来。” 再爬起来的史玉柱,投资风格更加稳健,这在其投资民生银行和华夏银行的案例中可以看得出来。“全国性的银行一般不会破产,上市银行有证监会和银监会的监管,相对来说犯错误的几率要小一些。而且,就算是全
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