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股票大作手操盘术-第9部分
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以�8。60元买进了300股，我期待着它很快就会在基本价位翻一番，也就是10块钱。而跟我一起买进的人更是期待涨到15块钱。半个月过去了，我坚定得不能再坚定的意志开始动摇，但我还是过去问了问他，他说曾经在7块钱买过这支股票，但随后又立即出清。我有点怀疑，我指着8块钱的价位说，5块钱到8块钱，您应该补仓才对。他说：”对亏损的头寸切不可在低位再次买进，摊低平均成本，决不要因为这支股票从前一个最高点大幅下滑而买进它。”（P33，P17）我知道他是从价格角度来讲的。我继续期待价格的大幅上涨。9。72元，我看见了一个非常不错的点位，我很快地将手中的股票变现，而我却未赚到我想要的那么多钱。几天以后，价格回落了三个停板，我觉得自己真的很走运。我望着在这之后的接近四个停板的上涨，我感到非常吃惊，我发现不是自己在玩游戏，而是游戏在玩我。我开始彻头彻尾的怀疑我判断的本能。
虽然他很久才照顾手中的雪茄，猛吸一口，但他决不让烟灰掉在衣服上。他专注的神情没人能够办得到。他平时少言寡语。但那天却突然张口对我说：“千万不要迫不及待地一头扎进去，急于行动的浮躁心理取代了常识和判断力，别让自己受情绪激动的影响。”（P7，P28，P39）他用手指着9。88元，这不是一个”关键点”吗？”行动将重新开始，成交量随之增加，如果这是一个真动作，那么在短时间内它就会收复在那个自然的，正常的回折过程中丢失的地盘，并将在新高区域内运行。”（P19）在价格突破9。88元时，他已毫不迟疑地买进。而我却不敢再行动。他似乎猜到我想问他什么，他回过头来，轻声说：”我选择的正是标志着行情启动的心理时机。”（P41）我看见他严肃的脸上，没有一丝得意，深邃的眼神好象早已看透了我的心。他掏出自己记录价格的小本子，用手指着这支股票的图表，让我尝试着理解这支股票长达四个月的下跌，旗型整理，最后的杀多，和现在的真正的突破，”我所描绘的资料正在形成某种特定的形态，我的行情记录正力求清晰地揭示正在逐步发展的形式。”（P52）看来，干这一行，出手时要比任何人都胆大，收手时要比任何人都胆小。我记得那一天是1999年1月20日，因为我还保留着那张卖出时的交割单。直到现在我才明白，图表的形态就是心态，”关键点”就是心里的矛盾和转折。这应该就是他的判断准则。
这支股票是0008，随后它涨到100多块，翻了20多番。
自从那次以后，我很久没再见到他了，听别人说他去做期货交易了，我知道那是个风险更大的游戏。有一天，我在报纸上看见这样一条消息：”七月，棉花吃紧，李文斯顿大口吃进。”（JULYCOTTONCORNEREDBYLARRYLIVERMORE）我觉得这是个怪怪的名字，我思忖着他或许和我心中的英雄一样是可畏又可敬的”强盗男爵”，他们是否为了带上这个荣耀勋章而不计较将得到什么可怕后果？”既然我能够在这两个月使自己的资本增值500％，想想下两个月我能做到什么！我要发大财了。”（P35）上帝啊，我的好运气什么时候来……。正当我想到这儿的时候，他走了过来递给我一本书——《如何进行股票交易》。我当然想再问问他，可感觉有人推了我一下，我这才发现是自己又拿着书睡着了。”
＇尾声＇走到书架前，我抽出一本《证券分析》，可懵懂中仿佛又听见他的话：”投资者是一群大赌徒，他们下了一个赌注，并且关注着，假如他们赌输了，他们就失去一切。”我不由得停止了似是而非的交易，决定从新开始学习了。
标题的话：爱德华。约翰逊（富达基金创始人）
关于小说：我只是试图混淆一些时间界限，地点概念，交换人物角色，让我本人和感受者近一步试着靠近Jesse Livermore。
关于标题：投机本能（INVESTMENTINSTINCT）本该译为投资本能（直觉，意识）但我认为在金融界对投资和投机两个概念尚未作出更合理的解释时，我们就要更加冷静的再次思考一下这个问题。而在市场中的所有行动都直接的潜入意识中作为记忆保留。
在写本文的时候，我又重读了《股票作手回忆录》去感受他当年的处境，连他都不相信的运气，真地掉进了他的口袋边上，他只是用手捡起来放进口袋里。他冷静、机警地判断，谦逊地聆听其他作手得失经验，为其成功打下了基础，尤其是他独到地”照搬照用”，独立睿智地分析，更为今后的铸就辉煌添上浓浓一笔。
看，我又写了点读后感的读后感，这次交流我真是偏得了不少。
最后一点说明：
1，好的雪茄自己就灭了，也不会有什么烟灰。
2，本故事不是完全杜撰，我真的保留着那张交割单。
谢谢你们。
*书评八、与友感悟杰西·弗利莫尔（清风过客）
和朋友天涯交流，对杰西·弗利莫尔的交易方法有了新的认识。
天涯：在探讨杰西·弗利莫尔的交易方法中，大家往往忽视非常重要的一点。他的交易惯例第一步是：估计某只股票未来行情的大小，第二步才是确定在什么价位入市。
清风：遗憾的是它并未有告诉我们怎么估计行情的大小。重点介绍的是确定入市价位。
天涯：虽然他未曾介绍，但是我们一定要去估计。去估算风险报酬比率。因为建立第一笔头寸后，一定明确自己错误的情况下，自己所愿意承担的风险。行情的大小借助于我们在市场中的经验。
清风：交易计划的可能起源就来于此吧！在交易前先估计行情的大小和风险情况，确定取舍，而后寻找时机。但是杰西·弗利莫尔更多的是给出了时机的关键点。
天涯：也许是因为出现这些关键点后的行情还可以吧！我认为杰西·弗利莫尔在他的书中更多的是给出交易的原则和他对市场的理解。
清风：你我用自己的理解来读他的书，而后我们认识有所不同。
天涯：我认为是这样。威廉奥尼尔在《笑傲股市》中对股票的论述，继承发扬了杰西·弗利莫尔的观点，尤其对行情的演化和领涨股的判别，以及板块的研究。而期货界的传奇人物斯坦利克罗更是对杰西·弗利莫尔推崇有佳，以市场趋势为依据，坐大利润。二人极度重视止损。
清风：有同感，即使《炒股的智慧》一书论述的很多观点也源于杰西·弗利莫尔。尤其是对希望，恐惧两种心理的论述。
天涯：杰西·弗利莫尔的《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》是早期最有深度论述专业交易的书籍，它在投机交易世界的价值绝不输于《孙子兵法》。我翻阅了《金融怪杰》《华尔街点金人》《芝加哥交易风格》等一批较为经典的采访式书籍，绝大多数交易员的交易守则源于或同于杰西·弗利莫尔的思想。
清风：我的感觉他们更是注重风险管理。
天涯：对。这些优秀交易员秉承了：顺势操作，快速任赔，放任利润做大。他们把风险管理的认识融入到这里面。而一些优秀交易员自己的经验教训更验证杰西·弗利莫尔对市场的理解。
清风：《金融怪杰》中，保罗都德琼斯以“长期而言，没有人可以击败市场”解释自己的交易理念倾向防御的原因。
天涯：琼斯在自己受到损失后的启示更验证杰西·弗利莫尔的观点。琼斯认为：第一，绝不要与市场争强斗狠，第二，绝不过量交易。
清风：投机市场的智慧是相通的，只是领会的早晚而已。
天涯：可能大家的理解运用侧重点还是有所不同。就以长阳即将出版的《幽灵的礼物》而言，幽灵的第一条规则是：市场不验证你正确，就应离场。
清风：杰西·弗利莫尔认为：某个股票穿越界线后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应当立断，了结原有头寸。幽灵是不是把每次交易都看成关键点的交易。
天涯：也许吧！以我自己的经验而言，当股票刚突破一个形态区域后，它不应该次日价格走低调整，应该向上攀升一个小区域后再向下调整。如果我在突破时介入，次日往下调整，我没有止损点，只是结束交易离市。如果次日小幅攀升，我会再加仓位，因为我对了。
清风：我想你入市必须是建立在对行情大小估计的基础上，才进行交易的。
天涯：不错，如果我估计的幅度大，它就不应该只在刚突破的时候调整，这表明市场此时的买盘并不踊跃，我自己的估算可能出现问题，有疑问离场。
清风：你发现列车可能驶向你的时候就离开了。
天涯：我不希望当列车撞到我的时候才离开，那可能就太晚了。危险信号来的时候，我就要做好准备，我不能击败市场，只能逃离。
清风：周五减仓离市的原因也是看到危险信号了？
天涯：宝钢滞涨，整体钢铁走弱；电力走弱；石化也走弱了。关键是它们都从形态突破涨了30％左右，上海石化都连升了10天了。看看四月份的银行股。最先启动的扬子石化滞涨了，如果它要是强，就不应该如此弱。我希望扬子石化涨到13左右，但它目前太弱了，不能证明我正确，我就可能错误，所以减仓。我的资金小，进出方便。
清风：过度交易！
天涯：我估算的目标到了，有些已经超越了我的目标。我没有过渡交易，我的这些股票都持仓近两个月了。目标完成，发现危险信号。
清风：发现非典患者，一利空消息。
天涯：让市场自身来说明吧！你我别猜测，这是杰西·弗利莫尔的观点。
清风：杰西·弗利莫尔在《股票作手回忆录》中谈到，消息之前的市场走势就已透露消息的作用。
天涯：不错，那是市场自身在解读消息。不要用利空利多的消息来解释市场的运行，这只是评论家所作的事情，麻痹大众的语言。没有国有股减持，市场就不会下跌了吗？非典期间，大游行也没有阻止香港的股市上涨。
清风：这些消息可以对自己的失误作出解释，可以推卸自己的责任。
天涯：如果这样，他不应该投机。“无论是谁，如果天性有投机取向，就应当把投机视为一行严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐”。
清风：这几年，当我告诉别人自己的职业是在做股票交易，很多人的眼神变得异样。
天涯：我也有过这种经历，1994、1995年的时候，我还不好意思告诉别人。现在股票交易是我的事业。杰西·弗利莫尔太了解这种人性了。
清风：投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。
天涯：把股票交易当成一项事业，就是勇气。
把和朋友聊的一些观点表达出来，似乎聊远了。读任何一本书不可能让我在市场中游刃有余，但可以给我很多提示启发。还是用杰西·弗利莫尔自己的话，结束这个话题吧！
“在过去四十年中，我始终致力于将自己的投机活动升华为一项成功的事业，并且发现一些适用于这一行的要领，还将继续发掘新的规律。”
“我采用的某些准则也许对其他任何人都没价值……答案是，没有什么准则能做到百分之百准确。假如我采用的某准则是自己的独门功夫，我当然知道结果应是什么样的？”
“我相信，任何人只要愿意花时间和心血研究价格运动，就能够在合理的时间内建立起自己的判别准则，而这些准则将在他未来的投机或投资�
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