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第290章　最后冲刺



　　　　比利时，列日市，赫斯塔尔区，fn公司总部。

　　　　会议已经持续一整天，虽然已经是深夜，但是没有一名与会者提出休会，因为再过几个小时，fn公司大限就将到来。

　　　　是破产，还是继续经营，就得看这次会议的结果。

　　　　四个大股东里面，有三个没变，在原本属于bae系统公司的位置上，坐的是d&f公司的市场与投资部经理。

　　　　不是瑟琳娜，是高峻。

　　　　上午，在高峻表示无法接受之后，由大股东为fn公司融资的提议被否决，准确的说是直接废除。

　　　　虽然只有15％的股份，但是按照董事会的规章，大股东有一票否决权。

　　　　也就是说，任何涉及公司股份分配的问题，都必须获得所有大股东的支持，而融资必然影响股份分配。

　　　　下午，高峻再次否决了由h&k公司提出来的“信誉担保贷款”融资办法。

　　　　随后，瓦伦区政府的代表否决了由giat集团裁员方案。

　　　　在一个又一个提议相继被否决之后，剩下的路只有一条，即某个或者某些大股东溢价出售持有的股份。

　　　　理论上，这个大股东只能是瓦伦区政府。

　　　　很简单，德国集团控股公司、giat集团与bae系统公司在收购fn公司股份时，跟瓦伦区政府签署了限制协议，即只能把股份出售给瓦伦区政府，不能卖给包括其他大股东在内的第三方。

　　　　当初设定这个限制，就是要保证fn公司是比利时的资产。

　　　　其实，正是受到这个限制，d&f公司现在只是bae系统公司的代言人，并不是fn公司的大股东。

　　　　fn公司的股份依然归bae系统公司所有，bae系统公司只是通过协议，委托d&f公司代其行使股权。

　　　　只有在fn公司的股东结构发生变化，重新修改公司规章之后，bae系统公司才能把股份转让给d&f公司。

　　　　按照这份具有法律约束力的协议，只有瓦伦区政府有权出售与转让，以及赎回其他大股东的股份。

　　　　当然，赎回价格也有限制，不能不受约束的涨价。

　　　　至于瓦伦区政府出售股份，自然不受限制，由谈判决定。

　　　　唯一的限制就是，如果瓦伦区政府出售股份会产生新的大股东，那就必须获得所有大股东的支持。

　　　　理论上，只有其他大股东有资格从瓦伦区政府购买更多的股份。

　　　　晚上，谈的就是这个问题。

　　　　因为别无选择，所以瓦伦区政府已经表明态度，可以出售持有股份，用溢价部分支付即将到期的贷款。

　　　　当然，还有几个关键问题需要解决。

　　　　归结起来，其实只有两个。

　　　　第一，瓦伦区政府打算出售多少股份？

　　　　第二，溢价率是多少？

　　　　严格说来，这是一个问题，也可以说成是硬币的两个面。

　　　　出售股份太少，溢价率肯定会很高，等于让出钱的大股东在没法获得任何实质性好处的情况下来填补fn公司的财务漏洞，也就是为其他大股东服务，因此肯定没有哪个大股东愿做冤大头。

　　　　要把溢价率控制在较低的水准，也就是让其他大股东觉得有利可图，瓦伦区政府就必须转让足够多的股份，必然会失去控股权，因为改变了股权结构，所以需要获得所有大股东的支持。

　　　　显然，摆在瓦伦区政府面前的现实极为残酷。

　　　　要么不卖，要么全卖！

　　　　不卖的话，fn公司在几个小时之后就将寿终正寝，虽然所有的大股东都将遭受巨大的损失，但是瓦伦区政府还将失去数千个就业岗位、每年上亿欧元的税收，以及这个上百年的招牌。

　　　　其实，只是第一个损失就足够大了。

　　　　数千个就业岗位后面是数千个家庭，这些家庭总共有数万名比利时公民，而比利时总共才1100万人。

　　　　要是把上下游企业全都算上，那更加不得了。

　　　　卖掉fn公司，至少能够保住这些人的饭碗，还能让上百家有业务往来的上下游企业活下来。

　　　　只是，全卖的话，问题同样复杂。

　　　　首先，哪个大股东有如此雄厚的实力？

　　　　其次，其他大股东会不会同意？

　　　　时间紧迫，因此在瓦伦区政府做出妥协，即表示只要能够让fn公司活下来，就愿意出售手里的所有股份之后，董事会在当晚首先讨论了第二个问题，即首先统一所有大股东的立场。

　　　　说得直接一点，就是首先赞成由某个大股东出资收购瓦伦区政府持有的股份。

　　　　其实，这也不是一个简单的问题。

　　　　会议开始之后，giat集团代表首先提出，giat集权没有收购fn公司的意愿，如果瓦伦区政府坚持出售持有的全部股份，giat也将同时出售持有的全部股份，而且收购方必须同时收购giat持有的股份。

　　　　这个要求不算过分，可以说合情合理，在法理上也没有问题。

　　　　很简单，不管是谁出资收购，最终都会导致fn公司的股权结构发生变化，而giat集团有权提出这样的要求。

　　　　当染，如果giat集团的要求被拒绝了，它就会行使否决权。

　　　　到此，高峻代表的bae系统公司，以及由h&k公司业务经理代表的德国集团控股公司成了主角。

　　　　讨论的第二个问题，就是bae系统公司与德国集团控股公司要不要跟进。

　　　　显然，两个大股东都有收购fn公司的意愿。

　　　　经过简短磋商，高峻与h&k公司业务经理统一了立场，即在收购确定下来之后，将以相同的价格收购对方持有的股份，而且两个大股东出售股份的溢价部分，也就是收益不用来偿还银行贷款。

　　　　随后，giat集团代表提出抗议。

　　　　在经过第二次磋商之后，giat集团也加入了进来，即giat集团出售持有股份的溢价部分为股东个人收益。

　　　　解决了这个问题之后，会议进入到关键阶段。

　　　　因为时间紧迫，必须在天亮前签署合同，才能在明天偿还银行贷款，所以瓦伦区政府代表提出，以“暗标”方式进行竞价投标，而且只有一次机会，出价高的一方将自动获得收购权。

　　　　很原始，很野蛮的手段，不过也是当前唯一行之有效的办法。

　　　　要讲文明的话，只是前期的谈判就会拖上几个月，能够在几年之内签署购买股份的合同就很不错了。

　　　　在获得其他大股东的支持后，瓦伦区政府代表宣布休会两个小时。

　　　　复会之后，bae系统公司与德国集团控股公司必须交出竞标价格，不交的话就视为自动放弃。


第291章　土豪撑腰



　　　　回到休息室，高峻给瑟琳娜打了电话，简单介绍了谈判的情况。

　　　　当然，高峻没有说出竞标的具体安排，因为在比利时，他使用的手机肯定受到了严密监控。

　　　　其实，高峻在来到比利时之后就被盯上了。

　　　　因为在来比利时之前，d&f公司内部已经就收购fn公司的事情达成一致，王栋让高峻全权负责，关键的细节问题都已得到确定，所以用不着在电话里提到，给瑟琳娜打电话只是做做样子。

　　　　别忘了，高峻只是d&f公司的市场与投资经理。

　　　　此外，他是代表bae系统公司。

　　　　哪怕早有安排，涉及到数十亿美元的交易，肯定需要向总裁汇报与请示，至少得让总裁了解情况。

　　　　如果高峻没有打这个电话，外界很快就会知道，d&f公司的老板不是瑟琳娜。

　　　　其实，对收购fn公司，高峻有十足的把握。

　　　　在此之前，他花了大量时间做功课，而且考虑到了各种情况，对两个主要竞争对手了如指掌。

　　　　gat集团提前退出，并没有让高峻感到意外。

　　　　很简单，gat集团主营的重型装备，包括主战坦克、装甲战车、大口径火炮与防空导弹，在枪械等轻型武器上反到没有什么资本，而且gat也没有那么多的资源去开拓轻型武器市场。

　　　　要知道，连法军都准备从h&k公司采购步枪来替换famas。

　　　　关键，依然是财力。

　　　　这几年，gat集团的主营业务的发展态势十分糟糕，几种拳头产品的销量均没有达到预期。

　　　　主战坦克方面，被给予厚望的“勒克莱尔”因为高得有点离谱的售价，除了被法国陆军采用之外，仅获得了阿联酋的订单，而且在也门战场上，这种比m1a2贵得多的坦克并没有发挥出与价格相当的战斗力。

　　　　因为在海外市场接连碰壁，所以gat集团在十年前就关闭了“勒克莱尔”的生产线。

　　　　至于另外一种坦克，即amx…30，早就停产了，而且准备amx…30的国家都没有花钱进行改进的想法。

　　　　相对来说，gat集团的卡车炮更受市场欢迎，只是竞争也更加激烈。

　　　　现在，gat的主营业务其实是子系统，而不是作战平台。

　　　　显然，gat集团面对的主要竞争对手就是bae系统公司，即bae系统公司同样以子系统为主。

　　　　至于经营状况，那就远远比不上bae系统公司了。

　　　　很简单，bae系统公司早就打入全球最大的军火市场，即美国市场，还获得了美**方的充分肯定。

　　　　gat集团是典型的法**工，美军一点都不感冒。

　　　　别的不说，gat集团坚持采用公制标准，而美军一向采用英制标准，仅此就让gat的产品很难获得美军认可。

　　　　显然，以gat集团现在的经营状况，根本不可能拿出几十亿美元来收购fn公司。

　　　　何况，收购fn公司无法对改善gat集团的现状提供任何帮助，反到会成为gat集团的包袱。

　　　　剩下的，就只有德国集团控股公司了。

　　　　必须承认，德国集团控股公司的实力十分雄厚，资金也很充裕，综合实力远在gat集团之上。

　　　　严格说来，德国集团控股公司甚至超过了bae系统公司。

　　　　只是，德国集团控股公司不是军火企业，而是一家投资类金融企业，因此与bae系统公司没有可比性。

　　　　其实，这也是关键所在。

　　　　德国集团控股公司有钱，但是绝对不做亏本买卖。

　　　　在过去的几十年里，这家德国公司就没有做过赔钱赚吆喝的事情，每一投资都受到了丰厚回报。

　　　　那么，收购fn公司能够获利吗？

　　　　准确的说，要在多少价位以内，德国集团控股公司才能从收购fn公司中获得必要的回报？

　　　　对王栋来说，这是一个很复杂的问题。

　　　　只是，对高峻来说，这个问题一点都不复杂。

　　　　严格说来，德国集团控股公司很难从收购fn公司中获得回报。

　　　　关键就是，瓦伦区政府明确提到，不管是谁收购了fn公司，都得保证在五年内不得大规模裁员。

　　　　具体一点，五年之内最多只能裁减百分之五的本土员工。

　　　　要在维持fn公司现有规模的情况下实现盈利，对于已经拥有h&k公司的德国集团控股公司来说，几乎是不可能的事情，或者说只能牺牲掉h&k的市场，来养活那些向比利时政府纳税的员工。

　　　　可能吗？

　　　　要知道，德国集团控股公司能够做大，德国当局提供的支持至关重要。

　　　　不为德国谋福利，去给比利时政府创造税收，别说这是亏本买卖，哪怕能赚钱，德国当局也不会答应。

　　　　当然，fn公司也不是没有油水。

　　　　别的不说，只